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封闭式基金过来 |
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| 时间:
2007-11-04 |
来源: 【
随州日报社】 |
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一向不显山露水的封闭式基金，近来忽然引起投资者关注，因为其在近期收益惊人。在一些理财人士看来，封闭式基金是一群能下“金蛋”的基金，居民在投资开放式基金的同时，不妨适当作些搭配，丰富理财组合。
“封基”是怎么回事
所谓封闭式基金，是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在证券交易所交易，但未到期前持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
与开放式基金相比，封闭式基金有哪些特点呢？
市工商银行副行长徐东林说，首先，期限不同，开放式基金一般没有期限，可以随时购买或赎回，始终处于开放状态，而封闭式基金有固定存续期限，通常不少于５年，多在１５年，封闭期内基金份额不能增减；其次，买卖方式不同，封闭式基金发起设立时投资者可向基金管理公司或销售机构认购，募集后，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，不能向基金公司赎回，而投资开放式基金，投资者可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
他分析说，目前很多投资者所持基金多是开放式基金。一方面是开放式基金数量众多，而封闭式基金仅有几十只；另一方面，是开放式基金能在银行销售对居民影响较大，同时，相比于封闭式基金，开放式基金每天公布净值，投资者感觉更加直观和透明。
“封基”有何优势
徐东林说，人们对封闭式基金不够了解，其实它具有不少优势。由于封闭式基金投资规模稳定，基金经理不用像开放式基金那样担心股市震荡时人们赎回的压力，可以心无杂念地专注于选股与操作，可以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金必须保留一部分现金，以备投资者随时赎回，不能尽数地用于长期投资。
一些理财人士认为，投资封闭式基金，不像开放式基金那样一味盯着基金净值。从今年上半年情况看，其主要来源于二级市场的差价收益和可分配收益等更让人吃惊。
“封基”如何操作
据介绍，由于封闭式基金在到期前没法赎回，平时在二级市场交易，因此在操作中存在套利行为。封闭式基金买卖价格受市场供求关系影响较大，当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。目前，由于市场价格被低估，多数封闭式基金处于折价状态，如一些封闭式基金折价率２０％，相当于８折就可以买到净值１元的基金。
通常封闭式基金即将到期转为开放式基金前，该基金折价率会逐渐缩小，也就是说，由于投资者对“封转开”套利的追捧，封闭式基金往往在“封转开”停牌前大幅上涨，基金价格迅速向净值靠拢。因此，对投资者来说，一定要把握好节奏。当然，买卖封闭式基金同样存在着市场风险。
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